Strike Price có nghĩa là giá thực hiện trong tiếng Việt, đây là một mức giá đã được thiết lập từ trước, trong hợp đồng phái sinh, người đầu tư sẽ có thể được mua hoặc bán khi thực hiện. Giá thực hiện còn có một tên gọi khác là Eхerᴄiѕe priᴄe.
Strike Price là gì?
Strike Price (giá thực hiện) là một mức giá đã được thiết lập trước trong hợp đồng phái sinh nó có thể được mua hay được bán khi thực hiện. Về quyền chọn mua thì giá thực hiện sẽ là mức giá của chứng khoán có thể mua, quyền mua là mức giá chứng khoán có thể được bán ra.
Tìm hiểu rõ hơn về Strike Price
Strike Price được sử dụng đa phần là giao dịch quyền chọn trong giao dịch phái sinh. Những sản phẩm về tài chính còn được hiểu là một công cụ phái sinh, nó sẽ có giá trị được đánh giá dựa trên một tài sản cơ sở, giá thực hiện được xem là một trong những biến số chính trong việc chọn mua hoặc bán, người mua sẽ có thể chọn mua chứng khoán đó với mức giá thực hiện, người bán sẽ có có thể bán chứng khoán với mức giá thực hiện trong tương lai.
Strike Price sẽ là một trong những yếu tố quyết định giá trị quyền chọn, được thiết lập sẵn từ khi hình thành hợp đồng, giúp cung cấp cho nhà đầu tư mức giá tài sản cơ sở của họ phải chạm được đến trước khi được quyền chọn sinh lời.
Ví dụ cụ thể về Strike Price
Lấy ví dụ có 2 hợp đồng quyền chọn tương tự như nhau, nhưng khác nhau ở Strike Price, một hợp đồng có quyền chọn mua với mức giá là 100$, một hợp đồng có quyền chọn mua với mức giá là 150$, mức giá chứng khoán cơ sở của hiện tại là 145$. Khi đến ngày đáo hạn, giá trị hợp đồng 1 sẽ là 45$, giá trị hợp đồng thứ 2 sẽ có trạng thái lỗ 5$ vì giá tài sản cơ sở hiện tại thấp hơn mức giá thực hiện là 5$, vì vậy hợp đồng thứ 2 sẽ không còn giá trị gì cả.
Lưu ý khi chọn Strike Price
Để có thể chọn Strike Price đúng thì cần xem xét qua các giai đoạn, xem xét diễn biến chính, cân nhắc lại, chấp nhận rủi ro nếu có, nhận được phần thưởng cho rủi ro, rủi ro khi chọn giá sai, điểm giá để xem xét thực hiện, những biến động tiềm ẩn và lập kế hoạch dự phòng.
Xem xét diễn biến chính
Strike Price cho một quyền chọn là mức giá mà tại đó quyền chọn mua hoặc bán sẽ có thể thực hiện, một nhà đầu tư hướng đến sự an toàn thì lựa chọn giá thực hiện lệnh mua thấp hoặc bằng giá cổ phiếu, nhà đầu tư thích mạo hiểm sẽ chọn nó cao hơn giá cổ phiếu nhiều rủi ro hơn.
Quyền chọn bán có giá bằng hoặc cao hơn giá cổ phiếu thì được xem là giữ được mức an toàn, còn việc giá thực hiện lại thấp hơn thì mức này được xem là không an toàn. Việc xem xét diễn biến chính của mức giá cổ phiếu để chọn mức giá thực hiện rất quan trọng vì nếu chọn sai sẽ dẫn đến thua lỗ và rủi ro sẽ càng lớn khi giá Strike Price lớn hơn số tiền đang có hiện tại.
Cân nhắc giá Strike Price để thực hiện
Ví dụ khi nhà đầu tư đã xác định được cổ phiếu muốn thực hiện giao dịch quyền chọn, thì bước tiếp theo sau khi đã xác định cổ phiếu sẽ chọn 1 chiến lược tùy chọn, như mua 1 quyền chọn mua hay thực hiện một quyền chọn mua, rồi bắt đầu xem xét 2 cân nhắc quan trọng nhất trong việc xác định được giá Strike Price đó là mức độ chấp nhận rủi ro và mức thưởng rủi ro mà nhà đầu tư mong muốn có.
Chấp nhận mức rủi ro
Ví dụ nhà đầu tư đang cân nhắc đến việc mua quyền chọn mua, mức độ chấp nhận rủi ro sẽ giúp xác định xem quyền chọn mua này đang lời (ITM), hoà vốn (ATM) hay đang lỗ (OTM), với tùy chọn đang lời sẽ có độ nhạy cao hơn, nếu giá cổ phiếu tăng thêm 1 lượng nhất định thì với quyền chọn mua ITM sẽ thu về được nhiều hơn so với 2 quyền chọn mua ATM và OTM. Đối với quyền chọn đang lời sẽ có giá trị ban đầu cao hơn, vì vậy nó sẽ có ít rủi ro hơn so với hai quyền chọn còn lại, quyền chọn đang lỗ là có nhiều rủi ro nhất, đặc biệt là khi gần đến ngày hết hạn, quyền chọn sẽ trở thành vô giá trị nếu nó mang trạng thái lỗ.
Khoản thưởng rủi ro
Khoản thưởng rủi ro đơn thuần chỉ là số vốn nhà đầu tư muốn mạo hiểm trong giao dịch và đạt được mục tiêu lợi nhuận dự kiến. Quyền chọn mua ITM tuy là ít rủi ro hơn so với OTM nhưng nó lại tốn nhiều chi phí hơn, nếu như chỉ muốn đầu tư 1 số vốn nhỏ vào giao dịch quyền chọn mua thì OTM lại là lựa chọn tốt hơn.
Khi chọn quyền mua OTM thì sẽ có phần trăm lớn hơn so khi chọn ITM nếu như giá cổ phiếu tăng vượt, nhưng cơ hội thành công thì lại nhỏ hơn ITM, nói đơn giản hơn là nhà đầu tư có thể bỏ số vốn ít hơn để mua quyền chọn mua OTM nhưng rủi ro làm mất đi toàn bộ số tiền đầu tư luôn cao hơn với quyền chọn mua ITM.
Chọn giá sai
Nếu như nhà đầu tư mua quyền chọn mua hoặc bán, chọn Strike Price sai sẽ có thể dẫn đến việc nhà đầu tư mất đi toàn bộ phí bảo hiểm đã chi trả. Giá thực hiện sai sẽ dẫn đến việc mức giá của cổ phiếu cơ sở cao hơn so với giá thị trường cùng thời điểm và nếu như tại thời điểm đó giá cổ phiếu giảm đột ngột thì nhà đầu tư sẽ thua lỗ nặng nề.
Điểm giá để xem xét
Strike Price được xem là một phần quan trọng mà nhà đầu tư cần phải thực hiện xem xét đưa ra một lựa chọn mang lại lợi nhuận, có rất nhiều yếu tố tác động đến nó mà nhà đầu tư cần xem xét, đánh giá thật kỹ để tính mức giá này và thu về lợi nhuận chứ không phải là thua lỗ.
Biến động tiềm ẩn
Biến động tiềm ẩn là mức độ biến động trong giá quyền chọn, tỷ lệ cổ phiếu càng lớn thì độ biến động tìm ẩn sẽ càng cao, các cổ phiếu có mức độ tìm ẩn khác nhau sẽ cho mức giá Strike Price khác nhau. Không thực hiện các lệnh mua ITM mức độ biến động tiềm ẩn cao, cũng như tránh mua các lệnh OTM có biến động tiềm ẩn thấp. Nghiên cứu sự biến động tiềm ẩn được xem là đầu vào chính trước các quyết định chọn quyền.
Xây dựng kế hoạch dự phòng
Giao dịch quyền chọn đòi hỏi sự tiếp cận thực tế khá cao so với những đầu tư mua khác, xây dựng sẵn một kế hoạch dự phòng để có thể đối mặt với những trường hợp bất ngờ, sự thay đổi đột ngột lên xuống của giá cổ phiếu, xác định mức giá Strike Price cụ thể, cùng với mức độ rủi ro, sẽ giảm thiểu khả năng thua lỗ và có hướng giải quyết cụ thể tự tin đầu tư thu lợi nhuận.
Kết luận
Strike Price là một mức giá rất quan trọng một nhà đầu tư cần phải xem xét thật kỹ trong giao dịch quyền chọn, vì nó tác động trực tiếp đến lợi nhuận, cần nghiên cứu tính toán nghiêm túc để có thể đưa ra quyết định tối ưu nhất, một bước vô cùng cần thiết để làm chủ cơ hội có được thành công trong giao dịch quyền chọn. Hi vọng rằng qua bài viết trên, các nhà đầu tư tài chính sẽ có thể đưa ra các quyết định đúng đắn nhất.